Praha - Česká ekonomika ve druhém čtvrtletí meziročně klesla o 0,4 procenta, mezičtvrtletně vzrostla o 0,1 procenta. Zpřesněné údaje dnes zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ). Výkon ekonomiky byl vyšší, než očekávala v srpnové prognóze Česká národní banka (ČNB). Za celý rok podle centrální banky bude hrubý domácí produkt (HDP) zhruba stagnovat. Podobně to vidí i analytici, kteří ve druhém pololetí očekávají oživení spotřeby domácností, ale zpomalení růstu exportu.
Ekonomika meziročně oslabuje druhé čtvrtletí v řadě, v prvním kvartálu podle zpřesněných údajů ČSÚ rovněž klesla o 0,4 procenta. Pokles ve druhém čtvrtletí byl ovlivněn podle ČSÚ nižšími výdaji na konečnou spotřebu domácností a úbytkem zásob, když spotřeba domácností meziročně klesla o 4,5 procenta. Naopak pozitivně působily výdaje na spotřebu vládních institucí, tvorba hrubého fixního kapitálu a zahraniční poptávka. Spotřeba vládních institucí meziročně vzrostla o 3,3 procenta, investice o 2,5 procenta a čistý vývoz o 2,8 procenta.
"Domácnosti sice nadále čelí poklesu svých reálných příjmů, jejich spotřeba však poklesla ve druhém čtvrtletí ve srovnání s očekáváním ČNB o něco méně," uvedl náměstek ředitele sekce měnové ČNB Jakub Matějů. "Mezičtvrtletně se spotřeba domácností již vrátila k růstu, k čemuž dopomohla mimo jiné postupně se snižující inflace," doplnil. Spotřeba domácností mezikvartálně rostla o 0,2 procenta, přerušila tak sestupný trend posledních šesti čtvrtletí.
Podle hlavního ekonoma Banky Creditas Petra Dufka nelze mezičtvrtletní růst HDP přeceňovat. "Dnes zveřejněné výsledky nemění pohled na další vývoj české ekonomiky. Domácí poptávka se sice začíná stabilizovat, investiční dokonce růst, avšak nová rizika se objevují v zahraničí," poukázal na slabší hospodářskou výkonnost Německa, které je významným českým obchodním partnerem. "Kladná nula proto bude pro českou ekonomiku v letošním roce ještě dobrým výsledkem," dodal Dufek.
Stagnaci za celý rok očekává také hlavní ekonom UniCredit Bank Pavel Sobíšek, podle něj se ale změní příspěvky jednotlivých složek HDP. "Mezikvartální údaje naznačují, že se česká ekonomika v polovině roku nacházela v bodu zlomu, a že letošní druhé pololetí bude z hlediska struktury vypadat odlišně. Čekáme zejména odraz ode dna v soukromé spotřebě, k němuž napomůže nejen pokles inflace, ale zřejmě také zapojení části 'covidových' úspor během letních dovolených. Export již naopak neporoste stejným tempem jako v prvním pololetí, jelikož globální poptávka zůstává utlumená," uvedl.
Oživení spotřeby domácností předpokládá i ČNB, podle její prognózy za celý rok vzroste HDP o 0,1 procenta. V příštím roce počítá prognóza ČNB s růstem ekonomiky o 2,3 procenta. "A to i přes fiskální konsolidační úsilí vlády, které bude částečně brzdit zejména růst spotřeby domácností a v menší míře také růst investic," uvedl Matějů.
Výkon ekonomiky ve druhém čtvrtletí byl vyšší, než očekávala ČNB
Výkon české ekonomiky ve druhém čtvrtletí byl vyšší, než předpokládala Česká národní banka (ČNB) v srpnové prognóze. Hrubý domácí produkt (HDP) meziročně klesl o 0,4 procenta, když ČNB očekávala pokles o 0,7 procenta. Lepší než očekávané byly výsledky spotřeby domácností i vlády a investiční aktivita, naopak za prognózou zaostal export. Údaje o HDP naznačují, že se již Česko vymanilo z mělké recese, uvedl náměstek ředitele sekce měnové ČNB Jakub Matějů.
"Domácnosti sice nadále čelí poklesu svých reálných příjmů, jejich spotřeba však poklesla ve druhém čtvrtletí ve srovnání s očekáváním ČNB o něco méně," uvedl Matějů. Podle Českého statistického úřadu (ČSÚ) spotřeba domácností meziročně klesla o 4,4 procenta, ČNB očekávala pokles o 5,3 procenta. "Mezičtvrtletně se spotřeba domácností již vrátila k růstu, k čemuž dopomohla mimo jiné postupně se snižující inflace," doplnil Matějů.
Vyšší než očekávaná byla i spotřeba vládních institucí, která meziročně vzrostla o 3,3 procenta, zatímco prognóza ČNB předpokládala růst o 2,8 procenta. Výrazně nad prognózou byly investice, které meziročně vzrostly o 2,5 procenta, když ČNB očekávala jejich pokles o 0,5 procenta.
"Příspěvek čistého vývozu k ekonomickému růstu byl nižší než prognózovaný, přičemž výrazně slabší růst vykázal jak vývoz, tak dovoz," uvedl Matějů. Vývoz zboží a služeb meziročně rostl o 4,5 procenta, když ČNB čekala růst o 8,1 procenta. Dovoz vzrostl o 0,8 procenta, zatímco prognóza centrální banky předpokládala růst o 3,7 procenta.
Za celý rok očekává ČNB zhruba stagnaci ekonomiky, HDP by podle ní měl vzrůst o 0,1 procenta. "Po nevýrazném výkonu v první polovině letošního roku se ekonomika ve druhém pololetí vrátí k viditelnému růstu. Ten bude vyplývat především z obnovení růstu reálných příjmů domácností, které podpoří oživení spotřeby domácností. Významnou roli bude v růstu ekonomiky hrát také kladný příspěvek čistého vývozu, který bude odrážet její dobrou exportní výkonnost," uvedl Matějů.
V příštím roce počítá prognóza ČNB s růstem ekonomiky o 2,3 procenta. "A to i přes fiskální konsolidační úsilí vlády, které bude částečně brzdit zejména růst spotřeby domácností a v menší míře také růst investic," uzavřel Matějů.
Česká ekonomika podle analytiků směřuje k celoroční stagnaci
Česká ekonomika směřuje k celoroční stagnaci. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK při hodnocení zpřesněných údajů o vývoji HDP ve druhém čtvrtletí. Očekávají, že druhé pololetí přinese oživení spotřeby domácností, zpomalí se ale růst exportu, který ekonomiku táhl v první polovině roku.
Podle hlavního ekonoma Banky Creditas Petra Dufka nelze mezičtvrtletní růst HDP přeceňovat. "Dnes zveřejněné výsledky nemění pohled na další vývoj české ekonomiky. Domácí poptávka se sice začíná stabilizovat, investiční dokonce růst, avšak nová rizika se objevují v zahraničí," poukázal na slabší hospodářskou výkonnost Německa, které je významným českým obchodním partnerem. "Kladná nula proto bude pro českou ekonomiku v letošním roce ještě dobrým výsledkem," dodal Dufek.
"Česká ekonomika prožila malátné první pololetí a má téměř jistě namířeno do podobně slabého druhého. V prvních šesti měsících byla hlavní brzdou růstu snížená spotřeba domácností, která utrpěla propadem reálných příjmů a mrazivou spotřebitelskou náladou. Naopak směrem nahoru ekonomiku táhl průmyslový sektor," uvedl hlavní ekonom Cyrrusu Vít Hradil. Ve druhém pololetí se podle něj působení jednotlivých složek HDP obrátí. "Celkový výsledek bude patrně téměř identický, druhé pololetí stejně jako to první přinese ekonomickou stagnaci, a poblíž nuly tak skončí i celoroční výsledek," doplnil.
Také hlavní ekonom UniCredit Bank Pavel Sobíšek očekává změnu struktury HDP. "Mezikvartální údaje naznačují, že se česká ekonomika v polovině roku nacházela v bodu zlomu, a že letošní druhé pololetí bude z hlediska struktury vypadat odlišně. Čekáme zejména odraz ode dna v soukromé spotřebě, k němuž napomůže nejen pokles inflace, ale zřejmě také zapojení části 'covidových' úspor během letních dovolených. Export již naopak neporoste stejným tempem jako v prvním pololetí, jelikož globální poptávka zůstává utlumená," uvedl.
Analytik společnosti Akcenta Miroslav Novák si všímá, že na oživení spotřeby domácností ukazují už údaje za druhé čtvrtletí, kdy se mezikvartálně zvýšila o 0,2 procenta. Byl to přitom první růst od poloviny roku 2021. Zároveň ale upozornil, že je spotřeba na výrazně nižší úrovni, než na jaké byla před pandemií covidu-19. "Pokud nepočítáme 'covidová' čtvrtletí, tak se spotřeba domácností stabilizovala na úrovních roku 2016," řekl.
